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- Mercado de ações: por dentro do Índice Bovespa, o Ibovespa
- 5 verdades sobre educação financeira para contar ao seu filho
- Imposto de Renda em Ações: Exemplos de isenção de IR na bolsa de valores
- Vamos falar sério sobre inflação e juros?
| Mercado de ações: por dentro do Índice Bovespa, o Ibovespa Posted: 17 Apr 2013 04:00 PM PDT
Observo que no Brasil muitas pessoas ainda se enquadram nessa categoria. A maioria até conseguem guardar algum dinheiro, mas não se preocupa muito em escolher as alternativas mais rentáveis e associá-las aos seus objetivos e ao tempo (curto, médio e longo prazo). O investidor é aquela pessoa que vai além, que sabe exatamente o que quer do dinheiro e, com o objetivo bem definido, procura no mercado a melhor alternativa para chegar lá. O investidor leva em conta o prazo, os valores em questão e não se prende a um único tipo de investimento, pois sabe que o segredo dos bons resultados passa também pelo conhecimento e pelo estudo dos cenários e possibilidades da economia. Educar para investir melhor!Considerando essas diferenças e nossa crença na educação financeira, cabe destacar o trabalho realizado pelo home broker Rico.com.vc, que tem atuado de maneira muito consistente para ajudar os brasileiros a se tornarem investidores, pessoas que enxergam além e sabem exatamente o que esperar de cada tipo de investimento. Considerando as principais dúvidas dos investidores, algo que costumamos analisar com cuidado, sugerimos a criação de um material rico em explicações e, principalmente, respostas. Com isso, surge uma série de ações dentro do nosso site para trazer a luz do conhecimento alguns dados e situações do mercado que muita gente desconhece. O que é o Índice Bovespa?Hoje, o André Moraes preparou um vídeo que explica de uma maneira muito objetiva e didática o Índice Bovespa. O vídeo é muito esclarecedor e mostrará a composição do índice, além de explicar o porquê das oscilações e como devemos observar e usar essa ferramenta. Assista: http://www.youtube.com/watch?v=adJPafuekuA Convidamos você, leitor, a registrar suas dúvidas no espaço de comentários abaixo. Elas serão repassadas à equipe educacional do home broker Rico.com.vc e em breve reaparecerão em artigos e vídeos, devidamente respondidas. Participe! Até a próxima. Foto de freedigitalphotos.net. ------Este artigo foi escrito por Ricardo Pereira. Educador financeiro, palestrante, Sócio do Dinheirama é autor do livro "Dinheirama" (Blogbooks), trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama. No Twitter: @RicardoPereira  Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama 
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| 5 verdades sobre educação financeira para contar ao seu filho Posted: 17 Apr 2013 12:00 PM PDT
A imagem dos remarcadores de preços marcou meu crescimento. Afirmo, sem medo, que nossos pais foram verdadeiros heróis. Chegamos até aqui e hoje celebramos, a partir do Plano Real (em 1994), uma realidade diferente. Atualmente, a inflação voltou a fazer parte do noticiário econômico, mas não chega nem perto dos índices daquela época. Hoje, a nossa geração vive em um país diferente e com novos desafios: temos que aprender a lidar com o crédito, com juros relativamente baixos (para o padrão brasileiro), escolher entre uma gama variada de produtos de investimentos e, de quebra, felizmente lidar com uma expectativa de vida maior (não soa prudente confiar apenas na Previdência Social para manter nosso padrão de vida na aposentadoria). Basta olharmos para trás para percebermos como o país está diferente. Essa constatação vem com um problema sério: não tivemos com quem aprender a lidar com essa realidade. Na época dos nossos pais (lá nas décadas de 80 e 90), o natural era consumir o mais rapidamente possível para manter o poder de compra do dinheiro. Investimento era sinônimo de comprar imóveis e aplicar na caderneta de poupança – e comprar a casa era a única alternativa de felicidade. Os tempos mudaram…Se nós não tivemos com quem aprender a lidar com esse Brasil de hoje, felizmente temos a oportunidade e responsabilidade de prepararmos nossos filhos para o futuro, afinal, muitos que nos acompanham agora já são pais e convivem com as mudanças e oportunidades para o futuro. Para facilitar seu trabalho, preparei cinco importantes dicas que considero importantes e que, espero, sejam passadas para seu filho para que ele saiba lidar melhor com o dinheiro e faça parte de um país mais rico e feliz. Vamos a elas. 1. Fale de dinheiro também quando ele não for um problemaMuitas pessoas cometem um erro grave ao não falar sobre dinheiro. A falta de diálogo e interesse em relação às finanças fazem com que o assunto "exploda" quando as coisas ficam insustentáveis – quando não há mais como fugir do assunto, o dinheiro surge como um problema, o vilão perfeito. Explique a seu filho como se deve lidar com o dinheiro incentivando a conversa em casa sobre os sonhos da família. A mesada pode ser uma aliada valiosa, pois poderá exemplificar que tudo tem um preço e que para realizar os sonhos a melhor maneira é poupar, pouco a pouco, para chegar lá. 2. Explique que não se pode ter tudo jáA prender a falar "Não" é muito importante, mesmo sendo esta uma tarefa mais difícil para os pais. Quando mostramos aos filhos que nem sempre é possível ter tudo rápido, deixamos claro que durante a vida ele vai precisar lidar com a frustração e que saber esperar é parte de uma jornada em busca de uma grande recompensa. Valorize mais os hábitos que ensinem a paciência, a disciplina e o respeito por valores e princípios familiares. Lidar com a frustração só será uma experiência enriquecedora se seus filhos entenderem que isso é parte do processo de amadurecimento, portanto use suas histórias e exemplos para deixá-lo tranquilo sobre o desdobramento de suas escolhas. 3. Aprenda e fale de investimentos que vão além da caderneta de poupançaA caderneta de poupança é o investimento mais popular do país. A remuneração da caderneta de poupança hoje representa 70% da taxa Selic (segundo regra válida para quando a Selic estiver abaixo ou igual a 8,5% ao ano) mais TR. No atual cenário econômico, com a inflação ultrapassando os 6%, a rentabilidade da caderneta de poupança está na casa dos 4,25% ao ano. De maneira geral, que quem aplica na caderneta de poupança vê seu dinheiro "perder" para a inflação. O mais intrigante é que, ainda assim, a cada novo mês a caderneta de poupança bate recordes de captação. É claro, a caderneta de poupança não é o pior dos investimentos, mas ao contrário da época de nossos pais, não é mais a única, nem a melhor alternativa para quem quer começar. É hora de buscar produtos diferentes, inclusive os de renda variável – esta transformação será muito importante para o futuro dos investimentos da família. 4. Ensine com exemplos e não apenas com as palavrasQuando o assunto é educação financeira, a conhecida frase "Faça o que eu falo e não o que eu faço" não funciona. As crianças enxergam nos pais seus heróis, exemplos daquilo que querem ser no futuro. É simples. Quando falamos para os filhos que precisamos economizar porque a situação não está das melhores e mesmo assim continuamos comprando sem planejamento, usando cheque especial e cartão de crédito sem critério, sinalizamos que o consumo consciente não é importante. A mensagem que passamos aos pequenos é: "Não temos dinheiro, mas isso não é um problema porque podemos usar o crédito a qualquer momento". Muito cuidado! 5. Valorize a qualidade de vida e não apenas a quantidade de dinheiroÉ muito comum em palestras e conversas com os amigos ouvir pessoas dizendo que "o dinheiro não é o que determina se uma pessoa é ou não feliz". Eu concordo com essa afirmação, mas faço um complemento que considero fundamental: o dinheiro não traz felicidade, mas saber lidar com ele de forma inteligente e organizada é indispensável para desfrutar dela. Já vi de perto muita gente que tinha altos salários e, ainda assim, vivia endividada e sem dinheiro para nada, muito menos para algum momento de lazer. Aos poucos, essa sensação começa interferir na vida de uma maneira cruel e devastadora. Muitos relacionamentos terminaram ou estão em crise por que não existia a percepção de que só o amor não é suficiente para pagar contas e nos aproximar de nossos sonhos. Vamos pensar melhor nisso tudo?Uma coisa é certa: o futuro chega bem rápido. Nós falamos do passado e temos a impressão de que "foi ontem", tamanha a "velocidade" dos dias de hoje. Temos a oportunidade de transferir nosso conhecimento através do exemplo para, no futuro, termos uma geração mais bem preparada e disposta a criar uma sociedade consciente sobre o consumo. A maneira como se relacionam com o dinheiro e cada um de nós é fundamental para criarmos condições de vida melhores para nossos filhos. Você já parou para pensar no que ensina aos seus filhos em relação ao dinheiro? Tem exemplos para compartilhar conosco? Deixe sua opinião no espaço de comentários abaixo. Até a próxima. Foto de freedigitalphotos.net. ------Este artigo foi escrito por Ricardo Pereira. Educador financeiro, palestrante, Sócio do Dinheirama é autor do livro "Dinheirama" (Blogbooks), trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama. No Twitter: @RicardoPereira Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama 
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| Imposto de Renda em Ações: Exemplos de isenção de IR na bolsa de valores Posted: 17 Apr 2013 07:45 AM PDT
Agora, vamos oferecer uma abordagem mais prática. Por meio de um exemplo, vamos analisar alguns aspectos relativos à ocorrência da hipótese de isenção. Sugiro também a leitura de meu livro "Imposto de Renda no Mercado de Ações" (clique e conheça) para mais exemplos. Vamos aproveitar para também analisar outras situações normalmente vivenciadas pelo investidor de bolsa de valores. E, ao final, vamos verificar como devem ser declaradas as informações correspondentes. Iniciando nosso exemplo, suponha que em 31/12/2011 um investidor mantinha em carteira as seguintes ações:
Vamos admitir, ainda, que em 31/12/2011 existam prejuízos de períodos anteriores, em operações comuns, no valor de R$ 1.350,00.
Neste mês, por conta da venda de 300 STOC3, o investidor apurou um ganho líquido de R$ 3.326,00, assim demonstrado:
Já na venda de 200 EMPR4, o investidor apurou um ganho líquido de R$ 1.253,70, assim demonstrado:
Portanto, com essas duas vendas que totalizaram um valor bruto de R$ 18.294,00 [= (300 x R$ 34,96) + (200 x R$ 39,03)], o investidor teria obtido um ganho líquido de R$ 4.579,70. Considerando que tenham sido apenas essas as operações realizadas em janeiro de 2012, esse ganho é isento do IR, afinal, trata-se de operações com ações no mercado à vista e o valor total bruto das alienações no mês é inferior a R$ 20 mil. Por fim, em razão da compra de 600 ACAO3, o custo de aquisição deve ser atualizado da seguinte forma:
Vale ainda dizer que as vendas realizadas no mês não alteram o custo unitário das ações remanescentes na carteira. Com isso, é a seguinte a carteira ao final de janeiro de 2012:
Como não houve compensação com ganhos de janeiro de 2012, fica mantido o saldo de prejuízos de períodos anteriores em operações comuns, no valor de R$ 1.350,00. Março de 2012 Vamos agora complicar um pouco nosso exemplo. Suponha que no mês de março de 2012 esse investidor tenha:
Admita que, por conta das operações comuns, houve retenção de IR na fonte no valor de R$ 1,11. Ainda neste mês, considere também que o investidor tenha recebido 50 ACAO4 em bonificação, que correspondem a lucros incorporados ao capital no valor de R$ 1.057,50 (R$ 21,15 por ação). Antes de fazer os cálculos, vamos anotar algumas observações. Primeiro, o investidor terá que apurar os resultados de day trade separadamente dos resultados com operações comuns. Além disso, não poderá utilizar o prejuízo de períodos anteriores em operações comuns para compensar o rendimento de day trade. Também vale dizer que, para fins de aferição do direito à isenção, é irrelevante o fato de a venda das ações CIAS4 ter sido intermediada pela corretora X, e a venda das ações EMPR4 intermediada pela corretora Y. Além disso, muito embora a liquidação financeira da venda de 300 EMPR4 tenha ocorrido apenas em abril (por conta do D+3), o ganho com essa operação se refere ao mês de março porque, conforme entendimento adotado pela Receita Federal, relevante é a data do pregão. Além disso, também para fins de verificação do direito à isenção, nos casos em que a ordem de venda é executada num mês e a liquidação financeira somente ocorre no mês seguinte, o valor de alienação dessa específica operação deve ser considerado no mês em que a ordem é executada no pregão da bolsa de valores. Dito isso tudo, vamos aos cálculos. O rendimento de R$ 4.300,00 no day trade gera o imposto devido de R$ 860,00 (= R$ 4.300,00 x 20%). Considerando a retenção na fonte (R$ 43,00), o saldo de imposto a pagar é, por enquanto, de R$ 817,00, com vencimento no último dia útil de abril de 2012. Vamos agora às operações comuns. Por conta da venda das 800 CIAS4, o investidor apurou uma perda de R$ 1.583,00, assim demonstrada:
E na venda de 500 EMPR4, o investidor apurou um ganho líquido de R$ 4.213,00, assim demonstrado:
Consolidando os resultados em operações comuns, temos no mês um ganho líquido de R$ 2.630,00 (= R$ 4.213,00 – R$ 1.583,00). Como as alienações do mês superaram R$ 20 mil, esse ganho não é isento do imposto. Mas, como há prejuízos de períodos anteriores em operações comuns, no valor de R$ 1.350,00, após a compensação a base de cálculo do imposto mensal relativo a março de 2012 resulta em R$ 1.280,00 (= R$ 2.630,00 – R$ 1.350,00). Nesse caso, o valor do imposto devido é R$ 192,00 (= R$ 1.280,00 x 15%). Considerando a retenção na fonte (R$ 1,11), o saldo de imposto a pagar em relação a operações comuns é de R$ 190,89, com vencimento no último dia útil de abril de 2012. Somando os saldos de imposto a pagar (comuns + day trade), o investidor terá que recolher um DARF no valor de R$ 1.007,89 com o código de receita 6015, período de apuração 30/03/2012 e vencimento 30/04/2012. Antes de iniciar outro mês, não podemos nos esquecer de atualizar o controle do custo de aquisição, principalmente por conta da bonificação recebida. Considerando que o investidor recebeu 50 ACAO4, que correspondem a lucros incorporados ao capital no valor de R$ 1.057,50, ele passou a ter 1.250 ações a um custo total de R$ 38.797,50. Com isso, é a seguinte a carteira ao final de março de 2012:
Junho de 2012 Avançando no nosso exemplo, vamos admitir que em junho o investidor tenha exercido as 10.000 opções PAPEF16 no vencimento, pelo preço de exercício de R$ 16,00 mais despesas de R$ 101,30. Suponha, também, que ele tenha realizado uma venda à vista de 10.000 PAPE4, na mesma data, por R$ 17,20 por ação, incorrendo em despesas operacionais de R$ 112,05. Considere, ainda, que nesse mesmo mês ele tenha vendido as 200 STOC3 remanescentes, por R$ 38,02 por ação, e incorrido em despesas operacionais no valor total de R$ 31,00. Inicialmente, vamos calcular o resultado da operação no mercado de opções. De acordo com o art. 49 da Instrução Normativa RFB nº 1.022, de 5 de abril de 2010, no caso do titular (comprador) de opção de compra, havendo exercício das opções, o ganho líquido corresponde à diferença positiva entre o valor da venda à vista do ativo na data do exercício da opção e o preço de exercício da opção, acrescido do valor do prêmio. Portanto, considerando os dados do nosso exemplo, o investido teria apurado o seguinte resultado:
Já na venda das 200 STOC3, o investidor teria apurado um ganho líquido de R$ 2.817,00, assim demonstrado:
Uma vez calculados os resultados das operações realizadas no mês, o investidor passaria ao cálculo do imposto devido. No caso do ganho líquido de R$ 11.265,45, sendo ele um resultado obtido no mercado de opções, não há que se falar em isenção. Essa vedação decorre do tratamento que a legislação tributária confere à operação como um todo. Desse modo, ainda que possamos identificar as partes da operação (compra de opções, associada a uma compra e venda simultânea de ações no vencimento), a legislação tributária estabelece um tratamento para o conjunto, tratando-o como operação do mercado de opções. Isso fica muito claro quando estabelece que a venda à vista de ações integra o cálculo do resultado no mercado de opções. Portanto, podemos afirmar que o ganho líquido de R$ 11.265,45 constitui um resultado tributável do mês de junho de 2012, em operação comum realizada no mercado de opções. Mas, e quanto ao ganho de R$ 2.817,00 obtido na venda das 200 STOC3? Ele é tributável ou isento? Como se trata de um ganho líquido obtido por uma pessoa física com ações no mercado à vista, esse ganho estará isento somente se as alienações do mês não tiverem superado o limite de R$ 20 mil. Se considerarmos apenas o valor bruto da venda das 200 STOC3 (R$ 7.604,00), o ganho será isento. Provavelmente, a essa altura muitos devem estar se perguntando: "E a venda à vista das 10.000 PAPE4 realizada no vencimento das opções? Não deve ser considerada no cômputo do valor de alienação mensal utilizado para confrontar com o limite de R$ 20 mil?". Particularmente, entendo que não. Embora eu não ignore o fato de que há aqueles que entendam o contrário, no meu modo de ver, se essa venda no mercado à vista é considerada, pela própria legislação tributária, como sendo parte de uma operação do mercado de opções e, portanto, sem direito à isenção ao ganho dela decorrente, não há porque considerá-la no cômputo das alienações para aferição do mesmo direito que lhe foi afastado! Em outras palavras, a venda à vista considerada pela própria legislação tributária como parte de uma operação do mercado de opções não deve influenciar os resultados obtidos no mercado à vista, nem em benefício do contribuinte, e nem em seu prejuízo. Isso decorre da escolha do legislador, que decidiu abranger essa venda à vista na apuração do resultado do mercado de opções. Adotando esse entendimento, o ganho líquido tributável do mês de junho corresponde apenas ao resultado de R$ 11.265,45 obtido no mercado de opções. Como não há prejuízos de períodos anteriores, esta é a própria base de cálculo do imposto mensal relativo a junho de 2012. Com isso, o valor do imposto devido é R$ 1.689,81 (= R$ 11.265,45 x 15%) e, supondo que não tenha havido retenção na fonte, esse também é o valor do imposto a pagar, com vencimento no último dia útil de julho de 2012. Considerando que apenas a venda das 200 STOC3 repercutiu sobre o controle do custo de aquisição, a carteira ao final de junho de 2012 é a seguinte:
Outubro de 2012 Admita agora que, em outubro, o investidor tenha recebido R$ 638,00 a título de juros sobre o capital próprio, já em montante líquido do imposto retido na fonte. Além disso, suponha que neste mês o investidor tenha vendido suas 800 EMPR4 por R$ 23,45 por ação, com despesas de 26,30. Nesse caso, ele teria apurado uma perda de R$ 7.378,30, assim demonstrada:
Sendo apenas essa a operação realizada em outubro, não haveria imposto a pagar. Por outro lado, poderia surgir uma pergunta interessante: "Se são isentos os ganhos decorrentes de alienações mensais de valor inferior a R$ 20 mil, essa perda de R$ 7.378,30, decorrente de alienação com as mesmas características, seria passível de compensação com ganhos futuros?". A resposta é sim, conforme autorização expressa contida no § 1º do art. 48 da IN RFB nº 1.022, de 2010. E para produzir esse efeito, no Demonstrativo de Apuração de Ganhos em Renda Variável, anexo à declaração de ajuste, o investidor deverá preencher a linha destinada ao mercado à vista com o valor da perda mensal. Portanto, respeitado o limite de R$ 20 mil nas alienações mensais de ações no mercado à vista, se o resultado for positivo, ele é isento. Mas, se esse mesmo resultado for negativo, ele pode ser utilizado para fins de compensação de ganhos do próprio mês, decorrentes de operações efetuadas nas outras modalidades de operações comuns (termo, opções e futuro), ou mesmo ser mantido para compensação de ganhos obtidos em operações comuns nos meses posteriores. Considerando a venda das 800 EMPR4, seria a seguinte a carteira ao final de outubro de 2012:
Agora, vamos admitir que não tenha sido realizada nenhuma outra operação até o final do ano, restando ao investidor a tarefa de apresentar seus resultados de 2012 na declaração do Imposto de Renda da Pessoa Física a ser entregue até o último dia útil do mês de abril de 2013. Declaração do Imposto de Renda Na declaração a ser apresentada até o dia 30 de abril de 2013, considerando apenas as operações realizadas na bolsa de valores em 2012, o investidor do nosso exemplo deverá preencher o anexo Demonstrativo de Apuração de Ganhos em Renda Variável. Além disso, deverá preencher a Ficha de Rendimentos Isentos, a Ficha de Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva na Fonte, a Ficha de Bens e Direitos. Demonstrativo de Apuração de Ganhos em Renda Variável É comum as pessoas esquecerem. Mas, se for o caso, a primeira coisa a fazer é preencher a informação relativa aos prejuízos de períodos anteriores que existiam no início do ano ano-base da declaração. No nosso exemplo, havia saldo de prejuízo em 01/01/2012 (31/12/2011). Portanto, na ficha de janeiro de 2012, o investidor deverá registrar o valor de R$ 1.350,00 na coluna de operações comuns, na linha "Resultado negativo até o mês anterior" do quadro "Resultados". Note que esse é o único mês em que o programa permite o preenchimento manual desse campo.
Na ficha de março de 2012:
Na ficha de junho de 2012:
Na ficha de outubro de 2012, o investidor simplesmente poderá inserir a perda de R$ 7.378,30 (com o sinal negativo), na linha "Mercado à vista – ações", coluna "Operações Comuns". O programa irá automaticamente preencher a linha "Prejuízo a compensar" no quadro "Resultados". Por fim, se você estiver acompanhando no programa da Receita Federal, note na ficha de dezembro que a linha "Prejuízo a compensar" estará preenchida com o valor de R$ 7.378,30. A Ficha de Rendimentos Isentos deverá ser preenchida com as seguintes informações:
Na Ficha de Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva na Fonte a linha 08 deve ser preenchida com o valor dos juros sobre o capital próprio (R$ 638,00) recebidos em outubro. Se você estiver acompanhando o preenchimento no programa da Receita Federal com os dados do nosso exemplo, note que a linha 05 dessa Ficha (Ganhos líquidos em renda variável) foi automaticamente preenchida com o valor de R$ 14.103,63. De onde veio esse valor? Trata-se, justamente, do resultado das operações em bolsa de valores, líquido do imposto pago, referente aos meses em que foram registrados ganhos tributáveis (março e junho). Esse valor é extraído automaticamente do Demonstrativo de Apuração de Ganhos em Renda Variável. Confira: Março de 2012:
Junho de 2012:
Valor total transferido para a linha 05 da Ficha de Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva na Fonte: R$ 4.528,00 + R$ 9.575,63 = R$ 14.103,63. Por fim, na Ficha de Bens e Direitos:
Com isso, chegamos ao final do nosso exemplo. Espero que tenha sido útil. Se você se identificou com a abordagem utilizada neste pequeno trabalho, não deixe de conhecer meu livro sobre o tema, "Imposto de Renda no Mercado de Ações" (clique para detalhes). Nele, estes e muitos outros aspectos relativos ao tema são analisados detalhadamente, associando a teoria fundamentada na legislação, com a prática, através de muitos exemplos. Obrigado e até a próxima. Foto de freedigitalphotos.net.   | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Vamos falar sério sobre inflação e juros? Posted: 17 Apr 2013 05:00 AM PDT
O ministro Mantega comemorou o feito como sempre, dizendo que a taxa mensal de março foi a menor do trimestre, aparentemente satisfeito com a situação e seguiu vendendo otimismo. Mantega disse que o país está caminhando para crescer mais em 2013 (presume-se mais em relação ao pífio crescimento de 2011 e 2012), e que as desonerações de 2013 atingirão R$ 70 bilhões, subindo para R$ 88 bilhões em 2014. Certamente, ninguém, e nenhum economista, nega os esforços que estão sendo feitos. Contudo, na visão de muitos, inclusive a nossa, de forma errada. Medidas pontuais e de curto prazo agem sobre a economia também de forma idêntica. Claro que existem alívios no curto prazo, mas isso não serve para domar a persistente inflação. Só para lembrar, nos dois últimos anos tivemos taxas de 6,50% e 5,84% e não lembramos mais desde quando a meta está congelada em 4,5%, com variação para mais ou menos de 2,0%. A inflação persiste em patamares altos por diferentes razões. O diagnóstico de desequilíbrio entre oferta e demanda se torna mais grave quando avaliamos outros aspectos. O emprego melhor trouxe mais renda e elevou o consumo. A escassez de mão de obra com especialização mínima elevou salários. As taxas de juros baixas e crédito abundante pressionaram mais. Do outro lado, a produção industrial cresceu somente 0,30% em 2011 e encolheu 2,70 em 2012. Os investimentos também caíram como participação no PIB. Em 2010 representaram 19,5%, em 2011 19,3%, para encolher para 18,1% no ano passado. Ainda no ano passado, a formação bruta de capital fixo encolheu 4%. Nem é preciso lembrar que investimento é o pilar do crescimento futuro. Outro fato que não podemos esquecer é que o Brasil carrega enorme cultura inflacionária e muitos gatilhos não foram desarmados. Preços de aluguéis, tarifas públicas e correção salarial são alguns dos vícios que integram esse conceito. Dai derivam tentativas de repasses de preços, independentes de o mercado permitir ou não. Essa indexação/repasse pode limitar efeitos de desonerações ou outras artimanhas como a redução do custo de energia. Em que pese a difusão da inflação ter sido menor em março que no mês anterior (69% de 72%), em onze áreas pesquisadas pelo IBGE a inflação já está em dois dígitos. Mais que isso, excluídos preços administrados, o IPCA já estaria próximo de 8,2%, o maior índice em 10 anos. Estamos jogando pela janela quase tudo que conquistamos nesses últimos anos, incluindo os dois governos Lula. A teoria manda que o banco central cuide da inflação, mas existem suspeitas sobre sua perda de autonomia, já que juros baixos viraram política de governo e de ministros. Já deveríamos estar ampliando a taxa de juros básica, posto que as chances do governo cortar gastos expansionistas beira zero. Com o processo sucessório aberto prematuramente, fica difícil aumentar juros, reduzir o emprego ou limitar programas sociais. Uma coisa parece certa: baixo crescimento com inflação alta não ganha eleição se for bem aproveitada pela oposição. Porém, como bem disse Delfim Neto (achamos que foi ele), se o governo conseguir manter a inflação em algo como 6,0% e o crescimento de 2013 em 3,0%, a presidente Dilma estaria reeleita. O governo parece estar tentando administrar exatamente algo como isso. Se quisesse realmente domar a inflação, o Banco Central já estaria aumentando juros, o governo estaria atraindo investidores com medidas de longo curso (e não pontuais), reduzindo gastos de custeio e estimulando a concorrência (reduz preço), e não protegendo a indústria nacional. E como ficam os investimentos em uma hora como esta? Em que investir? Leia gratuitamente o eBook "Cenários e Investimentos para 2013" (clique para download) feito por mim e pela Consultora de Investimentos Sandra Blanco e confira algumas opções para o seu capital. Foto de freedigitalphotos.net. ------Este artigo foi escrito por Alvaro Bandeira. Sócio e Economista-Chefe da Órama. Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.A reprodução deste texto só pode ser realizada mediante expressa autorização de seu autor. Para falar conosco, use nosso formulário de contato. Siga-nos no Twitter: @Dinheirama 
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Você também concorda que existe uma grande diferença entre poupador e investidor? O poupador é aquele indivíduo que tem o hábito de poupar, guardar dinheiro, mas não se preocupa em escolher as melhores opções de investimento.
Boa parte dos leitores do Dinheirama era criança no período da superinflação, entre as décadas de 80 e 90. Poucos talvez se lembrem de como era complicado ter qualquer tipo de controle ou planejamento financeiro naquele período. A inflação era tão alta que os reajustes de preços aconteciam em alguns casos mais de uma vez em um mesmo dia.
No 
O IBGE divulgou, na semana que passou, a inflação oficial medida pelo IPCA para o mês de março. Como previsto, ela extrapolou o teto da meta de 6,5%, atingindo 6,59%. Essa foi a segunda vez que isso aconteceu no governo Dilma, depois da taxa em 12 meses de novembro de 2011 que chegou a 6,64%.| You are subscribed to email updates from Dinheirama To stop receiving these emails, you may unsubscribe now. | Email delivery powered by Google |
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